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国内库存继续下降，特别是所仓单已经下破7千关口■--…=，对于仓单偏少的情况=▼△，很容易引起价格向上的弹性●▷▲▷●。截止4月30日，全国电解镍库存总和达到了3▪○▷•☆-.64万吨，仍处于历史低位。
全球精炼镍产量从上月的22.2万吨下降至21.93万吨△…▲，环比增加2793吨，而消费量从上月的20.73万吨增至21.09万吨，较上月增加12★▼=☆.01万湿吨，增幅17.81%；其中，因而供应过剩量从上月的1.47万吨缩减至8400吨。2021年3月中国未锻轧的非合金镍进口量12106吨，增幅18.79%；降幅0.94%☆☆□…-…。
新能源电池表现稳中见涨。2021年3月▲•■，我国动力电池产量共计11.3GWh•▷•△▪▽，同比增长151◇■-.9%，环比增长19.4%=□。其中三元电池产量5.8GWh▽…◆，占总产量51■■▼△○▷.6%•=▷…=★，同比增长79.6%-◇▷…，环比增长13.7%；磷酸铁锂电池产量5.4GWh，占总产量48…☆■◁◆•.3%，同比增长341.3%，环比增长26.1%。
镍铁整体的供应有所增加■…，国内产量增加★=，进口量增加■◆▼•▽◇。库存同时有所增加=○=，下游不锈钢产量提升与镍铁产量相比略有不足。从价格来看●☆◆•，月度价格开始反弹，镍矿价格较低□△▲，即期利润已经为正。短期对镍价支撑力度有限○◁▷▼…，同时下跌力量短期也不是太足。
产量复苏，但库存持续下降，下游消费表现较好□-，国家出台取消出口退税，对不锈钢中期有利空影响
500)this▷☆■☆△▷.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
500)this◆☆.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
无锡300系冷轧库存为11.43万吨，佛山库存3□•▼□•▪.57万吨▼◆●★，两地总和15万吨，环比下降1.83万吨□◆。
沪镍主力短多暂持，如果向上补缺口则继续持有。如果回落至13万以下则多单减持或止赢◆▷▼。如果进一步回到127500以下，多头则要考虑全部出局观望。空头暂观望，可以在13区间短线止损观望。
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同比增加0●△☆□.73万吨◆○，2021年3月中国镍铁进口量33●●.44万吨，同比减少0.26万吨，其中菲律宾镍矿为583●…★•….86万湿吨，
从不锈钢来看，产量恢复比较好。同时下游的需求也在4月有所体现◇•▪▼，库存连续下降说明短期供需表现偏紧，对价格有一定支撑。从消息面来看，对于取消出口退税短期影响不大，因为国内外价差过大，本就不利于出口。但从长线来看，可能会有一定偏空影响■▽▲▷◆▼。
LME库存整体继续上升▲◆△▷★，4月30日LME库存量为262044吨，比上月末增加1800吨。其中镍豆库存207804吨，比上月末增加1422吨，镍板库存54240吨◇◁◁，比上月末增加378吨。
500)this▼●○☆.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
2021年3月全国镍生铁产量环比增1◇▼….64%至3.84万镍吨。高镍铁3月产量为3：07万镍吨，环比减2.26%。低镍铁3月产量为0.78万镍吨▲•，环比增20.6%。
近期进口窗口有一定关闭，进口量不如前期这么顺畅。但低价日本住友，挪威大板还是有一定到货，市场对低价货需求表现较好。对于俄镍则是需求偏弱◇■。
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500)this▪▼●○◆.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
4月沪镍主力起伏较大▲■▲△★•，整体表现为先抑后扬。在镍矿供应增加的预期下•★◇=，先是高位回落●△△▪□，向12万一线发起冲击。之后随着镍矿企稳，原料利空因素表现不如预期，沪镍期货仓单不断下降影响，镍价格出现了一波大幅反弹。
新能源汽车继续表现亮眼。3月，新能源汽车产销分别完成21◆△…○.6万辆和22•◁▲…△▪.6万辆，同比分别增长2.5倍和2.4倍。分车型看，纯电动汽车产销分别完成18.2万辆和19万辆，同比分别增长2.6倍和2.5倍=▲★•；插电式混合动力汽车产销分别完成3.4万辆和3■▪-◁◆.6万辆，同比分别增长2倍和1.9倍。
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在全球镍矿产量方面，2021年1月的产量从上月的20.79万吨镍下降至19.83万吨镍。
不锈钢仓单库存同样向下调整•◁…▪●，4月30日交易所仓单只有30471吨•▽，比高点下降了60%-●•◁□=。
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500)this△-◆◁▲☆.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
综上所述■•◆，宏观面向上•◆…，经济预期兑现•◇■，全球商品去库存化，短期有色板块上涨基础较好▽…▷=•。自身随着镍矿利空不及预期，交易所库存偏低引发担忧等因素，触发价格大幅反弹。同时当前正处四•△▼•★▪、五月传统消费旺季▷-◁，从不锈钢等库存数据体现来看△◇★▲，需求表现还是不错。新能源汽车，电池等产销数据也表现良好★•，对镍价有一定支撑。
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4月矿价延续了3月的下跌趋势。菲律宾1.5%品味中高品镍矿价格比上月末下跌8美元/湿吨○=，报价于63美元/湿吨▷▷▪▲=■。菲律宾1.4%品味中品矿价格下跌6美元/湿吨■○★，报于56美元/湿吨…△▽。国内连云港(601008□▼▷▪,股吧)报价下跌至682元/吨。
从3月不锈钢产量来看▽…，需求随着时间开始恢复，这对于镍价有一定支撑作用。但是镍铁价格目前偏低，对镍价支撑有限。
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增加0.1万吨。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>镍铁的库存3月份比2月份有所反弹，中国精炼镍进口总量为31826吨，环比增加5.06万吨▼◇…★▽，高品镍矿库存为109=◁▽….3万吨=▪=▲…◁。
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随着春节结束，节后产量恢复还算比较快。从产量数据来看，不锈钢的增速比较迅猛，对原料需求有一定保障。
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目前价格已经补了前期下跌的第一个缺口，第二个缺口这有一定压力。KDJ超买比较明显…△▽，有调整需求。MACD继续上攻的动能显得有所不足，但维持趋势。从技术层面来看，维持向上趋势•▼▷●，但上方压力层层，难度不小。可以保持多单暂持，下破13万一线一线打破则出局观望。
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国内镍铁产量增加，进口增加，库存也有小幅反弹。短期即期利润得到修复，对镍价支撑力不强
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从持仓来看▲▼，4月资金在镍上的关注度仍不是太强，很多行情都是减仓发展，所以空间一直比较小◆◆=。
4月镍矿供应增加，但库存的增量变化并没有随着供应增加而大幅上升，镍矿供需显得偏紧-▼◁▷★•。上半个月随着供应增加○★•☆▪□，库存增加利空镍价，在下半个月利空因素表现得并不突出，同时镍矿价格经过二个月向下调整之后，与镍铁等利润矛盾有所改善•△=■-，镍矿价格表现暂企稳。接下来我们还是要关注镍矿库存变化，如果接下来快速增加▲◆…，那么原料利空仍然会表现在镍价上，那么这波上涨恐难持续。如果镍矿库存一直持续在低位，那么这波镍价上涨会更加有力。
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不锈钢现货价格在4月份小幅波动调整▽◁•，无地区价格从16150元/吨，小幅上涨至16200元/吨。佛山地区价格从16150元/吨，下跌至16100元/吨。上海小幅上涨50元/吨，报价16300元/吨○▪，杭州与上月持平。
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2021年1-3月中国镍铁进口总量97=▷•.27万吨，同比增加17.26万吨•▲，增幅21…◇…◁•=.57%=△■▼…。其中，自印尼进口镍铁量80.10万吨，同比增加11.70万吨，增幅17.10%▼▽。
截止4月30日-•▽▷□，无锡库存为32.38万吨…▲●▼◁▼，佛山库存18.11万吨，两地总和50△○•◆.49万吨◇•，环比下降4.06万吨。库存继续回落。
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增幅30%◆•；增幅38%▼•◆••。降幅0.2%。中品镍矿库存379☆▼•▪.2万吨★……○◁○，较上月减少1.19万湿吨▪…△…。
所以对于接下来的行情，个人认为可能冲高回落，先扬后抑发展可能性更高一点。
4月30日=▪，上海期货交易所沪镍库存为7877吨，其中期货库存为6379吨●▲△□。在4月份交易所仓单库存进一步下降•▲□，目前的数量已经降至月交割可能逼仓的范围，很容易引发向上弹性。
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4月全国镍生铁产量预期环比下降0.37%至3.83万镍吨，其中高镍生铁环比将0=☆★.16%至3.06万镍吨，低镍生铁环比将1.17%至0.77万镍吨，4月份整体产量目前看较三月份变动不大，部分停减产厂家基本已经在前期逐步退出-△◇▽■=，4月份镍矿逐步恢复发运□■□■，2季度镍铁产量或虽镍矿供应充足出现回升。
预估=◆•★▼：2021年4月，据悉国内东北地区某大型精炼镍生产厂商将于月末恢复生产，月产量可达500吨◇●◁■。预计4月国内总产量14100吨，环比增加8.29%◆★，同比减少4○■◁●☆.48%★☆●◁◇•。
3月份不锈钢粗钢产量298.86万吨…▷☆★★，其中200系产量99.83万吨◆•○■；400系产量65-★•●□◁.3万吨；300系产量133=●.73万吨，环比上升18.4%。
2021年2月中国未锻轧的非合金镍出口总量1354吨，环比增加644吨，增幅90.6%☆☆-■；2021年1-3月=■▲◇■，中国精炼镍出口总量为2578吨，同比减少6939吨，降幅73%■▷。
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从二个新赛道来看，新能源汽车赛道仍然朝好的方向发展□◇=▪◁=，但电池的表现中三元电池的增量并不大，相反磷酸铁锂的增速更快，这对于三元电池pg电子娱乐平台，对于镍来说并不是一个好消息▷▽○●，如果长期如此发展，可能不利于三元电池发展•-▼▲，不利于镍元素的需求提升•☆■-□…。
图28…▷◆▲：沪镍主力日K线)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/
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增幅2.23%。上升了1.18万吨至8▪△…△■.29万吨，同比增加8769吨！
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2021年3月中国精炼镍产量13021吨☆▪•●，环比减少4.77%，同比减少6.40%。3月甘肃地区精炼镍厂家因设备检修■★•□•，产量有小幅减少▼○•●▷；新疆地区产量基本维持稳定▲◇★；天津◁☆★▷◇、山东、吉林☆△、广西等地区仍处于停产当中。
2021年原本因为不锈钢产能的扩张以及新能源汽车快速发展，使得精炼镍的供需出现了缺口，供小于需，价格偏强运行。但随着青山官宣高冰镍的消息来看，可能在中长线的供需体系中，精炼镍的部分需求被镍铁线所替代，致使整个精炼镍明显的供应短缺向供需弱平衡发展●□■。所以镍价的重心一定会比前期有所下移，但同时对于未来10月份才会发生的高冰镍事件▪▲■•，仍存很多不确定性▪◁◁△，当下新能源汽车产业还在高速发展，镍的需求仍有支撑。
增幅19.72%。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>国际镍业研究小组(INSG)公布的最新数据显示•▪：2021年1月份◁◁▷▽•■，环比增加4★▷●△▷▲.39万吨，折合金属镍0.73万吨，截止4月30日低品镍矿库存为132.56万吨，2021年1-3月，从品味分类来看，3月中国自印尼进口镍铁量27.78万吨◆◇□▪-▽，2021年4月30日镍矿港口库存总量为621.06万湿吨。
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印尼镍铁产量3月与2月有所增加，产量48.57万吨，折合6.69万镍金属吨。
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4月份镍铁价格维稳为主。截止4月30日-▪，山东高镍铁报价1120元/镍，比上月末下跌20元/镍•◆◁，最低报至1110元/镍◇•◆。低镍铁报价4450元/吨pg电子娱乐平台，与上月末持平。
图28：沪镍主力日K线)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>
对于五月份的行情，个人认为要保持谨慎态度。首先，镍矿供应增加预期不变…▷，关注镍矿库存变化，决定原料利空是否结束•▼。其次■★，不锈钢国内需求在二季度末可能面临下降○◇★，届时可能会供应过剩，而出口退税政策更是对中线不锈钢出口有直接影响■▷◁▷◇◇。最后，镍豆的需求不如前期旺盛，镍豆升贴水持续下降，硫酸镍产量上升价格下降对其需求有明显挤兑★☆◇☆▪。
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宏观面上经济预期兑现…-★••▽，月度数度持续改善，全球商品高频去库存，有色黑色等商品进入反弹上升期，近期价格更有利于上涨■▽●。
从进口量来看，3月底之后进口数量恢复符合预期▼◇▷▽•，但与18、19年相比，缺少印尼的供应增量▼=▪▪▷，所以总体的增速并不是太快。
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海关数据，2021年3月中国镍矿进口量184.03万吨…○•-…▼，环比增加36.34万吨◆•★•-•，增幅24★▽▲.61%○□☆●★；同比增加22●--…■■.15万吨•▲□△，增幅13.68%。其中，中国自菲律宾进口镍矿166.67万吨，环比增加37.65万吨，增幅29.18%；同比增加50.79万吨△☆，增幅43.83%◆•=☆•；自印尼进口镍矿0.01万吨★•，环比减少4.64万吨，降幅99▼▽▷••.78%•…▲；同比减少25.72万吨，降幅99.96%。
国内电解镍库存低，容易引发向上弹性，镍豆需求受到一定挤兑，对镍价支撑减弱
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